問題的核心在于理解為何企業(yè)在獲得債務(wù)融資時(shí)相對(duì)容易，但償還債務(wù)卻變得困難重重。首要因素是“貨幣轉(zhuǎn)化實(shí)物”與“實(shí)物轉(zhuǎn)化為貨幣”的過程差異。前者通常在企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)和信貸運(yùn)作中自然發(fā)生，后者則涉及資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，受企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)努力及市場(chǎng)環(huán)境的雙重影響。特別是在經(jīng)濟(jì)下滑時(shí)期，商品銷售受阻，資產(chǎn)無法順利轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金流，導(dǎo)致債務(wù)...